杭州解百谋求调整转型 应对互联网时代百货业变化

   杭州解百知名的百货零售企业，立足于新元华、新世纪和AB楼三足鼎立的购物广场模式，合力打造杭城湖滨商圈的核心商业综合体。大楼地处杭州解放路商业黄金地段，自有物业增值巨大。

   近几年，公司依然保持盈利的势头，但是毛利率出现每年微幅下降的趋势，说明明显受到了电商的冲击。随着去年8月完成收购杭州大厦60%股份，解百业绩明显改善，2014年度公司实现营业收入60.54亿元，利润总额5.11亿元，净利润2.4亿。其中，杭州大厦贡献了主要利润。一家是杭州最老牌商场，一家是被称为全国最赚钱的百货店，它们的牵手给了投资者想象的空间。并购后，两家商场都在积极调整。杭州大厦调整最大：A、B、C、D四座定位越来越清晰，主打的奢侈品也向多层级发展，多了不少独立设计师品牌、轻奢、功能性运动品牌等等。在做强做细奢侈品的同时，杭州大厦还在积极寻求转变，提升体验、增加辅营、商场智能化等一系列动作。解百，粗看调整不大，但实际上从去年下半年起，就不断引进更为高端、时尚的品牌，欲打造国际名品街。目的就是为了突破解百一贯的定位，从产品风格调整入手，为整体转型升级打基础。

   在目前竞争的格局下，如何谋求调整转型、应对互联网时代的百货业变化，发挥合并后的协同效应，抓住新的机遇，是公司面临的巨大课题。投资者可以从国资改革和并购重组的角度出发，找到上市公司的投资机会。解百优势在于新的强有力的新管理团队，以及国资背景，且自有物业增值潜力巨大等,因此中长期机会可期。（中信浙江首席投资顾问钱向劲）

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